付鹏解读，股市的资本投入与产出效率及资本作为生产要素的重要性

付鹏指出，股市反映了资本投入的产出效率，资本作为重要的生产要素，在经济发展中起着至关重要的作用，股市的表现与资本的配置效率密切相关，有效的资本配置能够促进经济增长和繁荣，理解和分析股市对于把握经济发展趋势和资本流动具有重要意义。

12月29日，由凤凰网、剑南春联合主办的“万里同春徽聚未来——2025安徽企业家思享荟”于合肥召开，旨在解析资本市场动态，助力企业财富增值与战略布局，挖掘区域产业升级机遇，明晰投资方向。

付鹏 知名经济学家

知名经济学家付鹏在2025安徽企业家思享荟”发表演讲， 付鹏强调：“股市是资本投入的产出效率，资本是生产要素。我把钱投到这个市场里，效率高，产出就高。”他表示，真正影响股市的核心因素是“效率”，而这一效率主要来源于三个方面：生产力的进步、生产关系的改变，以及制度的调整。

他援引刘纪鹏公开提出的观点，指出当前资本市场仍存在“一股独大”、上市公司违法违规等问题，其本质是制度层面亟待改革。“刘纪鹏老师讲的就是，资本市场的制度性改革是需要调整的，否则效率抬不上去，就这么简单。”付鹏总结道。

付鹏以美国市场为例展开分析。他指出，美国股市并非永远上涨，其长期向好建立在生产效率持续提升的基础上。历史上，美国每当面临生产要素停滞的周期，股市也会随之出现长达十多年的徘徊。而自2015、2016年以来，美国在生产力提升和特朗普任内推动的制度性改革两方面均有进展。

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效率：效率高的意思

制度：制度性成本